Tredje veckan i december Marknadsanalys för spårämnen

Marknadsanalys för spårämnen

Jag,Analys av icke-järnmetaller

Vecka för vecka: Månad för månad:

1) Zinksulfat

  ① Råvaror: Zinkhypooxid: Både transaktionskoefficienten och zinkpriset har stigit, och kostnadstrycket för kärnråvaror är fortfarande betydande.

Den utländska centralbanken Federal Reserve sänkte räntorna med 25 baspunkter, i stort sett i linje med marknadens förväntningar. Tillsammans med lanseringen av långsiktiga positiva signaler inhemskt har både inhemsk och utländsk positiv information höjt priserna på icke-järnmetaller. Det finns inga uppenbara höjdpunkter i den inhemska konsumtionen för närvarande, och utbudssidan stramar gradvis åt. Under den kombinerade inverkan av makroekonomi och fundamentala faktorer förväntas Shanghaizink förbli starkt volatilt nästa vecka på cirka 23 800 yuan per ton.

② Svavelsyra: Den inhemska spotmarknaden för svavel fortsatte den uppåtgående trenden som sågs i november i december och nådde höga nivåer. Om man ser tillbaka på de senaste två månaderna har de stigande svavelpriserna varit den viktigaste drivkraften, och kostnadsinversionen har tvingat fram prishöjningar. Svavel är den viktigaste råvaran för svavelsyraproduktion (cirka 0,33 ton svavel förbrukas för att producera ett ton svavelsyra), och de inhemska svavelpriserna har stigit kraftigt på två månader, med en ökning på upp till 130 % jämfört med början av året. Det globala svavelförsörjningsmönstret har förändrats dramatiskt. Konflikten mellan Ryssland och Ukraina har infört exportförbud och Kazakstans exportvolym har minskat, vilket ökat det internationella försörjningsgapet. Inhemska hamnlagren har sjunkit till 2,2 miljoner ton (under rimlig nivå), i kombination med stärkt prissättningskraft i Mellanöstern och panikköp i länder som Indonesien/Indien. Kostnadsöverföringen tvingade direkt priset på svavelsyra att stiga passivt. Samtidigt låg priset på pyrit också på en hög nivå, vilket ytterligare förstärkte kostnadsstödet för malmsyra. Sammantaget förväntas svavelsyra fortsätta att stiga på kort sikt, och priserna kan fortsätta att öka i vissa områden.

På måndagen var driftstakten för producenter av vattenzinksulfat 83 %, en ökning med 9 % jämfört med föregående vecka. Kapacitetsutnyttjandet var 63 %, en ökning med 2 % jämfört med föregående vecka. Priserna förväntas stiga igen, drivet av både höga produktionskostnader och förbättrad efterfrågan i terminalerna. Kunder rekommenderas att binda beställningar i förväg baserat på deras lager och leveranscykel för att kontrollera leveranskedjan och kostnadsrisker.

2) Mangansulfat

När det gäller råvaror: ① Marknaden för manganmalm fortsätter att visa en stark uppåtgående trend

②Priserna på svavelsyra ligger kvar på en stabil hög nivå och förväntas stärkas.

Denna vecka var driftstakten för mangansulfatproducenter 90 %, en ökning med 20 % jämfört med föregående vecka. Kapacitetsutnyttjandet var 62 %, en ökning med 15 % jämfört med föregående vecka. Driven av kostnader förväntas mangansulfatpriserna följa efter om svavelsyrapriserna fortsätter att stiga. Offerter från större tillverkare höjs generellt i enlighet därmed. Kunder rekommenderas att köpa på efterfrågan.

3) Järnsulfat

När det gäller råvaror: Som en biprodukt av titandioxid begränsas dess utbud av huvudindustrin. De nuvarande höga lagren och den tröga försäljningen inom titandioxidindustrin, tillsammans med nedläggningen av vissa tillverkare, har direkt lett till en minskning av produktionen av järnsulfat. Samtidigt är efterfrågan på litiumjärnfosfat stabil och fortsätter att omdirigera vissa råvaror, vilket förvärrar det begränsade utbudet av foderkvalitetsprodukter.

Priserna på järnsulfat kommer sannolikt att stiga än falla. Mot bakgrund av starkt stöd från råvarukostnader och inställda offerter i vissa regioner förväntas det att priserna på järnsulfat kommer att visa en uppåtgående trend på medellång och kort sikt.

Det föreslås att efterfrågesidan köper in enligt sin egen produktionssituation.

4) Kopparsulfat/basisk kopparklorid

När det gäller fundamentala faktorer utlöste den växande oron över AI-bubblan en fullskalig utförsäljning av riskfyllda tillgångar. Det finns en meningsskiljaktighet inom Fed om den politiska vägen, där vissa tjänstemän anser att ytterligare räntesänkningar behöver mer bekräftelse. Andra tjänstemän betonade att räntorna bör hållas tillräckligt snäva för att upprätthålla inflationstrycket. Detta har kylt ner förväntningarna om en "snabba lättnadscykel". Om de politiska signalerna är hökaktiga kan dollarn återhämta sig i faser och därmed pressa ner kopparpriserna. De globala aktiemarknaderna föll i stor skala idag, med hög riskaversion på marknaden och fonder som accelererar sitt tillbakadragande från kopparmarknaden, med vissa medel som flödar till säkra tillgångar som guld. Fundamentala faktorer: Störningar från utländska gruvor har inte upphört, och stora mängder koppar skeppas till USA, vilket leder till ett begränsat utbud i andra delar av världen. Det begränsade utbudet ger fortfarande bottenstöd för kopparpriserna. Men den inhemska fysiska konsumtionen är trög, och lageruppbyggnaden sätter ytterligare press, vilket tyder på att efterfrågan kan möta tillfälligt tryck. Spotmarknaden är aktiv när det gäller att köpa till låga priser, spotpremien fortsätter att vara under press att sänkas, innehavarna har en stark vilja att sälja och det finns en ökning av lågprisutbud. Kopparpriserna förväntas ligga kvar på en hög nivå trots kraftiga fluktuationer.

På makronivå kvarstår utdelningen på likviditetslättnader från Feds räntesänkningar, men marknadens oro över takten i den globala ekonomiska återhämtningen har kylt ner riskaptiten, vilket har smittat av sig på kopparpriserna.

Sammantaget kommer kopparpriserna sannolikt att ligga kvar i intervallet 91 000–94 000 yuan per ton på kort sikt (inom ett år), och efterfrågan på att köpa till låga priser efter en nedgång på höga nivåer förväntas stödja priserna. Uppmärksamhet bör ägnas åt framstegen i lagerminskningen och Federal Reserves politiska inriktning.

Kunder rekommenderas att utnyttja sina egna lager för att fylla på lagren när kopparpriserna faller tillbaka till en relativt låg nivå, för att säkerställa tillgången samtidigt som kostnaderna kontrolleras.

5) Magnesiumsulfat/magnesiumoxid

När det gäller råvaror: För närvarande är svavelsyran i norr stabil på en hög nivå.

Priserna på magnesiumoxid och magnesiumsulfat har stigit. Effekten av kontroll av magnesitresurser, kvotbegränsningar och miljöåtgärder har lett till att många företag producerar baserat på försäljning. Lättförbrända magnesiumoxidföretag stängde ner på fredagen på grund av kapacitetsersättningspolicyer och ökningen av svavelsyrapriserna, och priserna på magnesiumsulfat och magnesiumoxid steg på kort sikt. Det rekommenderas att lagerhålla på lämpligt sätt.

6) Kalciumjodat

Råvaror: Priset på raffinerad jod steg något under fjärde kvartalet. Tillgången på kalciumjodat är knapp. Vissa jodidtillverkare har avbrutit produktionen eller begränsat produktionen. Tillgången på jodid förväntas förbli stabil och något uppåtgående på lång sikt. Det rekommenderas att man lagerhåller tillräckligt.

7) Natriumselenit

När det gäller råvaror: Selenmarknaden var svag i slutet av året, med få transaktioner. Priscentrumet för råselen och disselenium skiftade nedåt, medan priserna på selenpulver och selentabletter förblev oförändrade. Terminalpåfyllningen närmar sig sitt slut, spekulativa fonder står på sidlinjen och priserna är under kortsiktig press. Köp på efterfrågan

8) Koboltklorid

Bristen på råvaror har gått från förväntan till verklighet, och producenterna upprätthåller starka noteringar med stöd av höga kostnader. Marknaden för koboltklorid har återhämtat sig. Det begränsade utbudet av råvaror i kombination med frigörandet av hamstringsefterfrågan nedströms har ökat marknadsaktiviteten och priserna har visat en svagt uppåtgående trend, med fortsatt positivt stöd på kort sikt. Lagra på lämpligt sätt baserat på efterfrågan. Lagra på lämpligt sätt enligt efterfrågan.

9) Koboltsalt/kaliumklorid/kaliumkarbonat/kalciumformiat/jodid

1. Koboltsalter: Råvarukostnader: Demokratiska republiken Kongo, som världens största producent av kobolt, står för 75–76 % av den globala koboltproduktionen. Landet införde officiellt ett exportkvotsystem från och med den 16 oktober 2025, med ett exporttak på endast 18 125 ton för resten av 2025 och en kvot på 96 600 ton per år för 2026–2027, en minskning med 56 % från den faktiska exporten år 2024. Politiken har lett till en minskning med cirka 200 000 ton av det globala koboltutbudet, eller 40 % av den årliga efterfrågan. Ännu allvarligare är att exportgodkännandeprocessen i början av december fortfarande är oavslutad och de faktiska leveranserna har avstannat, med en tidigast förväntad återupptagning under första kvartalet 2026. De inhemska sociala lagren av elektrolytisk kobolt har sjunkit till rekordlåga nivåer på 2 500–2 800 ton, vilket bara räcker för att möta efterfrågan i nedströms 8–10 dagar, den lägsta nivån under samma period på nästan fem år, och låga lager förstärker prisfluktuationerna. Uppmärksamhet bör ägnas åt genomförandet av kvotpolitiken i Demokratiska republiken Kongo, framstegen med frigörandet av ny kapacitet i Indonesien och takten i den ökande efterfrågan inom framväxande områden som humanoida robotar.

2. Kaliumklorid: Övergripande stabilitet, lokala fluktuationer: På senare tid har kaliumkloridmarknaden i huvudsak stabiliserats och konsoliderats. Det finns tecken på en återhämtning i priserna på vissa produkter som tidigare har fallit betydligt, men det finns fortfarande vissa svårigheter att genomföra höga priser. På lång sikt är möjligheten till en betydande prisökning låg.

3. Priserna på kalciumformiat var stabila denna vecka. Priserna på kalciumformiat förväntas stiga på kort sikt eftersom råmyrsyrafabriker stängs av för underhåll i december fram till slutet av månaden på grund av råvarubrist.

4 Jodidpriserna var stabila denna vecka jämfört med förra veckan.